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大陆期货中期调整难免降

2019-01-13 03:24:33

  大陆期货:中期调整难免

  文华财经(李伶晓)--『大陆股指分析』

  上周大盘继续调整,沪指周跌幅达182点,深成指周跌幅1016点,沪深300周跌幅230点,权重股仍是领跌板块。本周三将公布4月份新增贷款额、CPI、PPI和固定资产投资增速等宏观经济数据,多家机构预测,4月份通胀压力将继续增强,CPI涨幅在2.6%-2.8%之间。愈演愈烈的通胀,使得市场对加息担忧重启。

  未来,政府的工作重点是治理通胀和调控楼市,无论是哪一方面的政策出台对股市都是极大地利空,因此,中期来看,股市调整在所难免,趋势操作者应待利空出尽。短期来看,依据历史经验,大盘大跌之后,大多伴有一定反弹,但是反弹高度有限,因此抄底还需谨慎,逢高可适当降低仓位。

  『国内证券资讯速递』

  李剑阁:红筹股可能率先登陆国际板

  中金公司董事长李剑阁8日在第六届中国金融改革高层论坛上表示,证监会正在抓紧研究创建如果有人能够做到国际板,红筹股可能先于境外企业,率先登陆国际板。

  全球股市悉数回吐今年涨幅

  希腊主权债信危机的阴影仍在不断扩大,美国及亚太地区主要国家的股市均被波及。截至7日的当周,全球股市纷纷暴跌,今年以来的涨幅也被悉数回吐殆尽。

  套保和特殊法人开户指南发布机构主力逐步进期指

  中国金融期货交易所7日发人生路上用一颗善良的心来对待生命的际遇布《套期保值额度申请指南》和《特殊法人机构交易编码管理业务指南》。

  李克强:积极推动绿色发展促进经济复苏和可持续发展

  中共中央政治局常委、国务院副总理李克强日前出席绿色经济与应对气候变化国际合作会议开幕式并发表主旨演讲。他强调,要推动绿色发展,加快经济发展方式转变,促进世界经济健康复苏和可持续发展。

  股指期货即将迎来券商基金正规军

  自上月证监会发布证券公司、证券投资基金参与股指期货交易的相关指引之后,中国金融期货交易所日前发布《套期保值额度申请指南》和《特殊法人机构交易编码管理业务指南》。至此,以券商、基金为代表的机构投资者将可以正式开户,参与股指期货交易。

  『证券商品板块联动』

  钢铁:淡水河谷已按现货价向中国售铁矿石

  世界大铁矿石巨头巴西淡水河谷上周五公布其季度业绩,其中营业额高达68亿美元,较2009年第四季度的65亿美元增长了4.7%。本报获悉,对于中国目前正在进行的铁矿石谈判,淡水河谷态度强硬,称现货指数定价体系适合中国市场,中国市场已经在按照这个价销售。淡水河谷在其业绩发布会上宣布其赢利状况显然好过去年,尤其是季度,其中净收益达16亿美元,环比增长1亿美元。随后联系巴西淡水河谷有关方面了解到,淡水河谷强调已经与所有铁矿石客户达成性或临时性协议,并推行指数定价体系。淡水河谷称“中国市场是推动铁矿石需求的重要动力。”至于今后的铁矿石价格体系,淡水河谷表示已决定放弃原有的基准价格体系。而是更多的参考现货市场,不再进行冗长的谈判。从广东钢铁企业人士处了解到,目前现货价格高出长期协议价格约三分之一,目前各大地方钢厂还有少量的长期协议价格,按照新的铁矿石价格,钢价继续上涨几乎成为定局。此前,国内多家钢厂已调高出厂价。

  煤炭:紧缩下难有机会电煤上涨或带来惊喜

  一、紧缩政策压制市场,煤炭整体机会不大。央行2日宣布上调存款准备金率,市场预计年中央行将加息,地产调控以及流动性的紧缩对煤炭等周期行业的股价起到严厉的压制作用。二、一季度基金持仓煤炭降至历史。一季度基金持股煤炭市值降至264亿元,环比下降46%;煤炭行业市值所占基金净值比例降至1.2%,基金持股煤炭已经色素炭黑生产厂家降至08年底到09年初的水平。三、夏季用电高峰来临,电煤涨价在即。2010年月,钢铁、有色、化工等重点高耗能行业产量屡创历史新高,用电量大幅增长。而与此同时西南干旱导致水电发电量下降,3月份水电发电量339.2亿千瓦时,同比降低1.5%。电煤需求开始升温,3月煤炭铁路运量超过1.2亿吨警戒线,煤炭铁路运力接近饱和,在需求不断增加基础上,运力的紧张将“支撑”煤价上涨。近期沿海运价的上涨以及港存量的下降也印金属钱夹厂家证了我们的判断,预计在海外煤价持续上涨的支撑下,动力煤价格将开始较长时间的温和上涨态势。四、市场对钢材需求偏于谨慎,焦煤价格偏于平稳。受到地产调控、铁矿石涨价的影响,钢材产量增速放缓,同时停产检查的中小煤矿开始复产,供需紧张的局面得到缓解,预计焦煤价格将由持续上涨转为平稳。五、一季度煤炭企业盈利好转,上涨趋势将得以保持。受到煤价回升以及09年基点较低的影响,煤炭行业上市公司一季度营业收入增长43.07%,净利润同比增长38.44%。在煤价上涨的背景下,我们认为煤企盈利好转的局面将可以得到延续,煤企估值优势持续显现。六、紧缩之下煤炭或将持续下行,电煤价格上涨或带来惊喜。煤炭行业10年估值降至17倍,据08年的15倍低点仅有一步之遥,但我们认为在紧缩政策、地产调控政策细则不断出台、“经济进、政策退”的背景下,断言煤炭低点已经到来还为时尚早。鉴于政策利空尚未出尽,08年集团增持上市公司股票的行为也未出现,我们认为目前煤炭行业将进入一个相对较长的筑底时期,短期内看不到反弹的可能。有鉴于此

大陆期货中期调整难免降

,我们下调煤炭行业的投资评级至“中性”,建议投资者注意规避风险。同时鉴于目前动力煤价格将进入上升期,谨慎推荐受益于市场煤价上涨的恒源煤电、开滦股份、兖州煤业、山煤国际等公司,以及受益于电解铝业务盈利好转的神火股份。

  有色金属:有色板块估值处于高位

  何卫江告诉,高存货表示原材料、铜价等已在高位,为了谋求高额的收益,各大铜企都会加大存货,甚至不惜减少成品的销售,期望在高价位翻转机厂家获得高毛利率,而客观来看,目前国内以及全球范围内的铜存货已处于历史高位。5月初全球三大市场(上海、伦敦、纽约)铜库存总量突破70万吨,较去年第四季度又有了大幅增加。中信证券研报指出,按照WIND统计数据,有色板块估值水平仍高于市场总体。剔除净利润为负值公司之后,A股有色板块过去12个月盈利测算市盈率为45倍,而市场整体为20倍;预测2010年有色板块市盈率为33倍,而A股整体为17倍;根据一季度资产计算,有色板块整体市盈率为4.6倍,也高于A股整体的2.9倍市盈率。这样比较来看,有色板块吸引力并不充分。

  『个股点睛』本周股评家看好的个股

  威远生化(600803):公司属于生物化工制造行业,主营业务包括生物化工产品、精细化工产品的制造、销售。近年来公司通过强化对国内外市场的拓展、加强技术创新、改善业务流程等措施,业务快速发展,整体竞争能力不断提高。目前,公司已成为中国的阿维菌素原料药生产商,阿维菌素系列产品实现了系列化,在农药杀虫剂和兽用驱虫药等领域的技术达到国内水平。作为2010年度经营计划,公司拟以资产重组为契机,在大力推进产品结构调整、继续扩大大田市场的同时,巩固国际市场渠道、拓展高端市场,争取全年实现营业收入7.6亿元,预计2010年产品毛利率较2009年增加2%。二级市场上,该股近期走势较为强劲,多条均线呈现发散向上的良好态势,成交量稳步放大,资金做多激情高涨。周二该股再度逆势上扬,在资产注入的预期下,后市该股有望持续走强,投资者可积极关注。

  中航重机(600765):公司业务包括航空锻件、液压件、散热器、燃气轮机和新能源投资等五大领域,在航空锻造、液压件、散热器领域处于国内龙头地位,并在新能源领域具有举足轻重的影响。2010年伴随主业发展、整合效应的释放,以及进一步的业务重组,公司将呈现加速发展态势,公司定位于中航工业集团航空装备制造和新能源的平台,为公司未来的资产注入和外延式扩张提供了广阔的空间。同时,公司在2010年的工作任务中提到了抓好专业化整合、推动业务板块的产业发展,也特别提到了要加大对集团内外相关液压资源的并购整合,推动液压产业向系统集成化方向发展,进一步加大对整合进程的期望。公司锻造业务将打造特种锻造产业基地。航空锻造是国家战略型产业,在我国前景广阔,仅民用锻造年产值就超过600亿元。未来随着空军装备建设的加速、航空锻造业务的国际转移,国内航空锻造市场将加速成长。在产业大发展中,公司作为受益明显的龙头企业,计划在“十二五”末建成中国的特种锻铸产业基地,并成为世界前三大特种材料锻铸件供应商。二级市场,该股经过近日的大幅调整之后,目前安全边际较高,凸显介入良机,建议投资者重点关注。

  罗牛山(000735):公司是以畜牧业为主的综合类企业,拥有海南省的“菜篮子工程”基地。生猪业务、教育业务和房地产业务一直是公司的主业,而生猪业务更占公司主营收入65%以上,成为公司业务的重中之重。公司是海口规模的生猪养殖龙头企业,市场占有率近50%。目前猪肉价格的底部已经出现,肉价已稳步提升,这将改善公司下半年生猪养殖业的利润水平。二级市场上,在今年区域板块的炒作浪潮中,海南板块强势拉升,公司股价亦随之大幅走高。该股2月5日见高点12.6元后市场炒作热情降温,获利盘兑现意愿较强,4月30日见低7.5元后在120日均线和布林线下轨处形成强支撑,调整基本到位。周二该股逆市上攻,KDJ鳞伤让我们一次次感到内心的痛指标止跌向上,RSI指标多头指向上散发,显示出有结束调整重新走强趋势,建议投资者逢低积极关注。(刘利娟)

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